После предстоящего халвинга следует ожидать возобновления ралли биткоина с ориентиром на $150 000. К такому выводу пришли в Bernstein, пишет The Block. В марте в компании сочли коррекцию до отметок в районе $63 000 хорошей возможностью покупки цифрового золота «на низах» перед сокращением награды майнерам вдвое. В дальнейшем эксперты пересмотрели прогноз по биткоину — с $80 000 до $90 000 к концу года. Тогда же они отметили, что ожидают первую криптовалюту по $150 000 на пике бычьего ралли 2024–2025 годов. «Мы ожидаем, что после халвинга траектория цены станет вновь бычьей. Интеграция спотовых биткоин-ETF с платформами и RIA обеспечит структурный спрос», — написали специалисты. В марте этот фактор назвал аналитик Bloomberg Эрик Балчунас в качестве одного из двух «мощных катализаторов» дальнейшего роста актива. Второй — одобрение опционов на основе биржевых фондов на цифровое золото. В Bernstein пояснили, что халвинг не приведет к повышению курса без свежих покупок. Сокращение наград майнерам вдвое уменьшит их потенциальное давление на продажу актива. «При текущих ценах эта категория участников рынка зарабатывает за счет добычи ~$50 млн. Это всего лишь 0,12% от дневного объема торгов. […] Мы считаем, что в каждом цикле росту котировок способствуют новые катализаторы», — указали эксперты. В прошлом драйверы спроса часто синхронизировались с уполовиниваниями вознаграждений майнерам. В качестве примера аналитики привели расширение центробанками ликвидности в условиях пандемии и покупки цифрового золота компаниями Tesla, Square и MicroStrategy. В текущем цикле таким катализатором стали спотовые биткоин-ETF. «Исторически сложилось так, что прорыв [ATH] всегда следовал за халвингом, иногда и через несколько месяцев после этого события. В 2024 году одобрение биржевых фондов привело к сильному росту цены до уменьшения наград майнерам», — говорится в документе. Согласно расчетам Bernstein, после халвинга хешрейт снизится на ~7% за счет прекращения работы неэффективного оборудования. В отрасли усилится консолидация вокруг четырех ведущих публичных майнеров — CleanSpark, Marathon, Riot Platforms и Cipher Mining. Прогнозируемое умеренное снижение показателя обусловлено текущими высокими ценовыми уровнями и долей от транзакционных комиссий в 8–10% от совокупного дохода. Специалисты добавили, что при снижении курса первой криптовалюты до $40 000 или ниже падение хешрейта окажется более существенным. Подобный сценарий им представляется маловероятным ввиду «незавершенности» структурного спроса на BTC-ETF. По их оценкам, он достигнет $80 млрд в 2024–2025 годах с текущих $12 млрд. Эксперты подтвердили свое мнение, что после уполовинивания наград на горизонте последующих 12 месяцев рост капитализации ведущих публичных майнеров опередит динамику первой криптовалюты.
Теги: Биткойн, Криптовалюта, Ethereum